Lektionen aus einem Leben mit Geld
Das Leben hat viel zu tun. Hat Investieren gegen den Strom in Ihrem Bücherregal verstaubt? Holen Sie sich stattdessen jetzt die wichtigsten Ideen.
Wir kratzen hier nur an der Oberfläche. Wenn Sie das Buch noch nicht haben, bestellen Sie die Buch oder holen Sie sich das kostenlose Hörbuch, um die pikanten Details zu erfahren.
Über Anthony Bolton
Anthony Bolton ist einer der bekanntesten und erfolgreichsten Investmentfondsmanager im Vereinigten Königreich. Von Dezember 1979 bis Dezember 2007 leitete er den Fidelity Special Situations Fund. Aus einer Investition von 1.000 Pfund wurden im Laufe dieser 28 Jahre 147.000 Pfund, da der Fonds eine jährliche Rendite von 19,5% erzielte, die weit über dem Gesamtwachstum des Aktienmarktes von 13,5% lag.
Bolton absolvierte die Cambridge University und die Stowe School mit Abschlüssen in Ingenieurwesen und Wirtschaftswissenschaften. Er verfolgte eine Karriere in diesem Bereich und wurde im Alter von 29 Jahren von Fidelity als einer der ersten Investmentmanager in London eingestellt. Derzeit ist er President of Investments bei Fidelity International Limited und Manager der Fidelity China Special Situations PLC.
Einführung
Manchmal scheint es, als ob der Aktienmarkt verrückt geworden ist. In solchen Fällen ist es wichtig, den Rat von Anthony Bolton zu beherzigen, einem der besten Investoren in der britischen Geschichte. Bolton zufolge verbergen Bullenmärkte Brüche, während Bärenmärkte sie offenlegen. Behalten Sie dies im Hinterkopf, denn Risse sind immer in irgendeiner Form zu finden.
Es ähnelt einem Smiley. Es lächelt zurück, wenn man es von einer Seite betrachtet, aber wenn man es umdreht, wirkt es alt und unglücklich.
In dieser Lektion lernen wir, wie man in einem volatilen Börsenumfeld erfolgreich sein kann. Und hier ist eine Liste der fünf wichtigsten Lektionen aus dem Buch Investieren gegen den Strom von Anthony Bolton.
StoryShot #1: Die Verurteilung basiert auf einer Reihe verschiedener Fakten und Komponenten.
Zu dieser Zeit arbeiteten Peter Lynch und andere bekannte Investoren bei Fidelity, wo Anthony Bolton einer der Fondsmanager war. Er verbrachte seine gesamte 28-jährige Karriere dort und lernte eine Menge darüber, wie man mit Investitionen in kleine und mittlere Unternehmen erfolgreich sein kann.
Bolton kam zu dem Schluss, dass sich die Welt des Investierens in seinen früheren Jahren als Investmentmanager stark verändert hatte. Das Hauptziel war es, Wissen zu finden, das andere nicht hatten oder das sie nicht bemerkt hatten. Heute hingegen sind Informationen weithin verfügbar, und der Schlüssel zu einer besseren Performance als der Rest der Anlagewelt liegt darin, diese Informationen geschickter auszuwerten als alle anderen.
Sie werden sich sicherer fühlen, wenn Sie gegen den Strom schwimmen, und es ist weniger wahrscheinlich, dass Sie kostspielige Fehler machen, wenn Sie einen disziplinierten Prozess zur Überprüfung zahlreicher einzelner Faktoren und Elemente haben, bevor Sie Ihre Investitionsentscheidungen treffen. Anthony verfolgt beim Investieren eine Bottom-up-Strategie. Er bewertet die Aktien eines Unternehmens in sechs Schlüsselbereichen, bevor er einen Kauf tätigt, und er tut dies nur, wenn er nach Addition aller sechs Aspekte überzeugt ist.
1) Ein starkes Franchise
Eine der effektivsten Anfragen für ein erfolgreiches Franchise-Unternehmen ist diese:
Wie wahrscheinlich ist es, dass das Unternehmen in zehn Jahren noch existiert und mehr wert ist als heute?
2) HERVORRAGENDE VERWALTUNG
Die Art und Weise, wie sie entlohnt werden, ist wichtiger als das, was das Management tut.
Starke Leistungen sind häufig das Ergebnis von starken Leistungsanreizen.
Niedrige Bewertung (#3)
Dies wird in StoryShot #2 erörtert werden.
4) LEISTUNGSSTARKE FINANZDATEN
Dies wird in StoryShot #3 erörtert werden.
5) ÜBERNAHMEZIEL
Kleine und mittlere Unternehmen sind eher Ziel von Übernahmen. Daher profitieren Sie als Aktionär häufig sehr davon, wenn Ihr Unternehmen von einem Konkurrenten aufgekauft wird.
6) GEEIGNETE TECHNIKEN
Bolt kam zu dem Schluss, dass sein Vorteil in der Kombination von Fundamentalanalyse und Preisdaten liegt.
Er ist auf der Suche nach einem Unternehmen mit einer verlockenden Geschichte, deren Preis noch nicht ihre Verlockung widerspiegelt. Infolgedessen hält er sich oft von Aktien fern, die ein schnelles Wachstum verzeichnet haben. Sagen wir, ich habe 200% in drei Jahren oder so gesteigert
Zeitungen sind eine Quelle für einige Informationen. Einige aus Jahresberichten, möglicherweise auch einige von anderen Analysten, Interviews mit Managern usw. Da die Informationen von Natur aus unstrukturiert sind, liegt es an Ihnen als Anleger, sie zu ordnen. Um sie als Grundlage für Investitionsentscheidungen zu nutzen, könnten Sie beispielsweise jedes dieser sechs Merkmale auf einer Skala von null bis fünf bewerten, wobei fünf die höchstmögliche Punktzahl darstellt.
Es braucht Zeit, um diese Aufgabe effektiv zu erledigen. Als Nächstes werden wir uns ansehen, wie man Unternehmen auswählt, die eine weitere Recherche wert sind.
ht leicht zu einem Tenbagger werden, wenn eine größere Ölquelle entdeckt wird, was zu einem Anstieg des KGV-Multiples führen würde.Ein anderes Beispiel wäre ein kleineres Pharmaunternehmen mit vergleichbaren Merkmalen. Es sollte fair bewertet sein und einen beträchtlichen Cashflow erwirtschaften, von dem ein Großteil in neue Forschung investiert wird, um das nächste große Ding zu entdecken. Außerdem sollte diese Forschung und Entwicklung in einer dezentralisierten Organisation stattfinden, die sich auf ein breites Spektrum möglicher Ergebnisse konzentriert.
Ein solches Unternehmen kann ebenfalls leicht zu einem Tenbagger werden, wenn ein Medikament mit einem großen Markt entdeckt wird.
In die am wenigsten glamourösen Aktien zu investieren, die Sie finden können, ist eine weitere Möglichkeit, bei Investitionen gegen den Strom zu schwimmen. In seinem Buch "One Up on Wall Street" hat Peter Lynch diese Taktik populär gemacht.
Zitate
"Eine andere Art von Situation, die ich mag, sind Unternehmen mit asymmetrischen Gewinnen - Aktien, bei denen man viel Geld verdienen kann, aber sicher sein kann, dass man nicht viel verlieren wird.
- Anthony Bolton, Investieren gegen den Strom: Lektionen aus einem Leben mit Geld0 magWie
Jeremy Grantham, Vorsitzender von GMO, macht einige sehr interessante Beobachtungen über Wachstums- und Value-Investitionen in den USA: "Wachstumsunternehmen scheinen sowohl beeindruckend als auch spannend zu sein. Sie scheinen so vernünftig zu sein, dass sie kaum ein Karriererisiko bergen. Dementsprechend haben sie in den letzten fünfzig Jahren eine Underperformance von etwa 1½ Prozent pro Jahr erzielt. Value-Aktien hingegen gehören zu langweiligen, angeschlagenen oder unterdurchschnittlichen Unternehmen. Ihre anhaltend schlechte Performance scheint im Nachhinein vorhersehbar gewesen zu sein und birgt daher, wenn sie eintritt, ein ernsthaftes Karriererisiko. Um dieses Karriererisiko und die geringere fundamentale Qualität zu kompensieren, haben Value-Aktien eine Outperformance von 1½ % pro Jahr erzielt."
- Anthony Bolton, Investieren gegen den Strom: Lektionen aus einem Leben mit Geld0 magWie
"Wenn ein Management mit dem Ruf, brillant zu sein, ein Unternehmen mit dem Ruf, schlecht zu wirtschaften, in Angriff nimmt, bleibt der Ruf des Unternehmens unversehrt" Warren Buffett.
- Anthony Bolton, Investieren gegen den Strom: Lektionen aus einem Leben mit Geld0 magWie
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