Miten sijoittaa teknologia-alan startup-yrityksiin - ajattomia neuvoja enkelisijoittajalta, joka teki $100,000:sta $100,000,000:n.

Sisältö näytä

Elämä on kiireistä. On Angel joka on pölyttynyt kirjahyllyssäsi? Ota sen sijaan tärkeimmät ideat talteen nyt.

Raapaisemme tässä pintaa. Jos sinulla ei vielä ole kirjaa, tilaa se. täällä tai hanki äänikirja ilmaiseksi saadaksesi tietää mehukkaat yksityiskohdat.

Tietoja Jason Calacanisista

Jason Calacanis on teknologiayrittäjä, enkelisijoittaja ja viikoittaisen This Week in Startups -podcastin isäntä. Hän on perustaja konferenssisarjassa, joka tuo yrittäjät ja potentiaaliset sijoittajat yhteen. Jason työskenteli "kykyjenetsijänä" Piilaakson huippuluokan pääomasijoitusyhtiössä Sequoia Capitalissa. Hän käytti tätä tietoa tullakseen vaikutusvaltaiseksi enkelisijoittajaksi. Sittemmin Jason on sijoittanut 150 alkuvaiheen startup-yritykseen, joista neljä on saavuttanut miljardien dollarien arvot.

Synopsis

Angel tarjoaa 2000-luvun sijoittajille oppaan, jonka avulla he voivat löytää yritykset, joihin kukaan muu ei sijoittaisi. Startup-yritysten epäonnistumisprosentti on huomattavan korkea. Tarvitaan kuitenkin vain yksi tällainen startup-yritys, joka menestyy, jotta voit saada miljoonia dollareita. Jason Calacanisilla on yli 25 vuoden kokemus sijoittamisesta yrityksiin, jotka ovat lähellä epäonnistumista mutta joilla on erinomaiset mahdollisuudet. Tärkeintä on sijoittaa pikemminkin perustajiin kuin heidän nykyiseen tuotteeseensa. Heidän nykyinen epäonnistumisensa tarjoaa vain lisää mahdollisuuksia saada suurempi omistusosuus ja enemmän vaikutusvaltaa yrityksen kehitykseen. Jason opastaa valitsemaan startup-yritykset, joilla on suurin todennäköisyys menestyä. Lisäksi hän tarjoaa samoja lähestymistapoja, joita hän käytti sijoittaessaan Uberin kaltaisiin miljardiluokan yrityksiin niiden perustamisvaiheessa.

Mitä on enkelisijoittaminen?

Enkelisijoittajat pyrkivät sijoittamaan alle kolme vuotta vanhoihin yrityksiin. Näillä yrityksillä on myös vain vähän tai ei lainkaan tuotteita, ne ovat taloudellisesti epätoivoisia, eikä niitä ole listattu julkiseen pörssiin. Tämä saattaa kuulostaa reseptiltä katastrofiin, mutta oikean perustajan kanssa mikä tahansa yritys voi menestyä. Ratkaisevaa on, että sinä olet se enkelisijoittaja, joka sijoittaa vaikeuksissa olevaan yritykseen sen hädän hetkellä.

Luo oma onni

"Rehellinen kommunikaatio, syvällinen yhteistyö ja työn vakavasti ottaminen voittavat päivän."
- Jason Calacanis

Sijoitusten tulokset voivat olla suhteellisen satunnaisia. Sijoitusten arvaamattomuuden vuoksi monet ihmiset sijoittavat indeksirahastojen passiiviseen tuottoon. Muilla lähestymistavoilla on kuitenkin paljon suurempi tuottopotentiaali. Johtavat sijoittajat omaksuvat näitä lähestymistapoja, jolloin he voivat saada 1000-10 000-kertaisen tuoton sijoituksistaan. Jason uskoo, että sijoittajat, jotka hankkivat johdonmukaisimmin suuria rahasummia, omaksuvat Angel-lähestymistavan.

Angel-sijoitusmenetelmä ei sovi kaikille. Kun on mahdollisuus voittaa huomattavia summia mutta mahdollisesti menettää rahaa, ihmiset pitävät näitä sijoittajia tyhminä. Angel-sijoitusten todellisuus on kuitenkin se, että et halua monien ihmisten tukevan lähestymistapaasi. Jos kaikki olisivat halukkaita sijoittamaan tällä tavalla, tämä sijoitustapa ei enää tarjoaisi kerran elämässä -sijoitusten tuottoa. Tällä hetkellä kuitenkin miljoonat ihmiset luopuvat sijoittamasta teknologisiin startup-yrityksiin, joiden arvo on vähäinen. Joidenkin maailman suurimpien yritysten, kuten Airbnb:n ja Uberin, alkuvaiheessa useat tunnetut sijoittajat ohittivat ne. Näin ollen Jason väittää, että me teemme oman onneamme. Sen sijaan, että olisimme vain oikeassa sijoitusten suhteen, meidän on tehtävä oma onnemme tekemällä ylivoimaisia sijoituksia rajallisilla tiedoilla.

Nämä ylivoimaiset investoinnit ja sen myötä parantunut onni eivät ole sattumanvaraisia. Jason väittää, että kovan työn tekeminen sijoituskohteiden valinnassa auttaa parantamaan menestymismahdollisuuksiasi. Lisäksi hän ehdottaa, että tämän lähestymistavan lisäksi ympäröi itsesi menestyneiden ihmisten kanssa.

Sijoitustuotot

Toisin kuin indeksirahastot, alkuvaiheen sijoitukset eivät suinkaan tarjoa taattua tuottoa. Kuten useimmat väittävät, Jason toteaa, että useimmat alkuvaiheen sijoitukset epäonnistuvat. Jason kuitenkin huomauttaa, että näiden sijoitusten epäonnistuminen ei tarkoita, että sinun on menetettävä rahaa. Sen sijaan jos sijoitat tehokkaasti, saat ainakin rahasi takaisin. Näin ollen rajoitat mahdollisuutta menettää rahaa ja parannat huomattavasti mahdollisuuksiasi ansaita valtavia summia rahaa. Tämä pätee erityisesti siksi, että osallistuminen enkelisijoittamiseen lisää entisestään mahdollisuuksiasi menestyä tulevaisuudessa. Esimerkiksi enkelisijoittamisen jälkeen tapaat enemmän motivoituneita ja luovia yksilöitä aloilla, joihin haluat sijoittaa. Lisäksi laajennat ihmisten, tietojen ja oppimismahdollisuuksien verkostoasi.

Jason kuvailee, että Angel-sijoittamisen sijoittajatuotot noudattavat voimalaajuusjakaumaa. Käytännössä, jos poistat kaikkien Angel-sijoittajien salkuista kolme suurinta voittoa, niiden tuotot ovat todennäköisesti samat. Potenssilain mukaan yksi tai kaksi parasta sijoitusta tuottavat suurimman osan salkun tuotosta. Tämä laki korostaa, että Angel-sijoittaminen ei takaa menestystä jokaisen sijoituksen kohdalla. Se kuitenkin lisää mahdollisuuksiasi löytää ne yksi tai kaksi sijoitusta, jotka tarjoavat merkittävän tuoton. Lisäksi se osoittaa, että epäonnistuminen on väistämätöntä ja menestys jää jälkeen. Siksi sinun on oltava lujatahtoinen ja valmis taistelemaan epäonnistumisten läpi.

Suurin osa yrityksistä epäonnistuu ensimmäisen tai kahden vuoden aikana perustamisestaan. Yrityksen menestyminen vie kuitenkin huomattavasti kauemmin kypsyäkseen ja tarjotakseen irtautumismahdollisuuksia. Siksi sinun ei pidä lannistua siitä, että epäonnistumiset ovat suurempia kuin myönteiset tulokset ensimmäisten enkelisijoitusvuosien aikana.

Sijoittajien psykologia

Psykologialla on merkittävä vaikutus ihmisten sijoituspäätöksiin. Psykologiset ennakkoluulot voivat vaikuttaa markkinoihin, mutta myös sinun sijoituspäätöksentekoosi. Esimerkiksi vahvistusvinouma voi ottaa vallan, jolloin pieni menestys yhdessä sijoitusvalinnassa saa sinut yliarvioimaan tulevia samankaltaisia sijoituksia. Tämän jälkeen tämä vahvistusvinouma voi estää sinua laajentamasta sijoitusvalintojasi ja saamasta mahdollisesti huomattavasti enemmän rahaa.

Yksi tapa voittaa sijoitusviettiä, johon olet alttiimpi, on kirjoittaa kauppamuistioita. Sopimusmuistioissa dokumentoidaan jokaiseen sijoitukseen liittyvät erityiset yksityiskohdat. Jokaisesta sijoituksesta on kirjattava syyt sijoitukseen, mahdolliset riskit ja huolenaiheet sekä kaikki muut sijoitukseen liittyvät perustelut. Sopimusmuistioiden tavoitteena on parantaa jatkuvasti investointipäätöksentekoprosessiasi. Kaupan muistioiden pitäisi auttaa selkeyttämään lyhyen aikavälin ajatteluasi pakottamalla sinut panemaan sen kirjalliseen muotoon. Lisäksi kauppamuistiot tarjoavat sijoituslogiikastasi suhteellisen puolueettomamman lopputuloksen. Voit palata näihin muistioihin myöhemmin, kun sijoitus menestyy huonosti tai hyvin. Tämän jälkeen voit käyttää näitä kauppamuistioita ohjaamaan tulevia sijoituksiasi. Jason suosittelee, että näitä mietitään aina, kun startup-yritys hankkii lisärahoitusta tai kun on tehtävä jokin muu päätös.

Due Diligence ja kauppojen seulonta

Investointien ei pitäisi koskaan olla impulsiivisia. Sen sijaan sijoituspäätökset olisi tehtävä sen jälkeen, kun on ollut aikaa miettiä. Tämän jälkeen Jason ehdottaa, ettet koskaan sano "kyllä". Pelkkä myöntyminen mihinkään liike-elämässä viittaa siihen, että olet tehnyt päätöksesi hetken mielijohteesta sen sijaan, että olisit miettinyt päätöstäsi. Sijoittamisen osalta sinun tulisi kertoa perustajille, että sinun on tehtävä due diligence -tutkimus ennen sijoittamista. Erityisesti sinun tulisi vertailla kaikkia sijoitusvaihtoehtojasi ennen päätöksen tekemistä.

Jason ehdottaa, että näitä samoja periaatteita tulisi hyödyntää myös oman pääoman ehtoisessa joukkorahoituksessa. On helppo seurata intohimoisten perustajien puhetta hankkeestaan ja olla vakuuttunut siitä, että yritys menestyy. Sijoittamispäätöksen tekeminen tällä hetkellä on kuitenkin vaistomaista. Ota sen sijaan muutama päivä aikaa miettiä yrityksen tarjoamaa mahdollisuutta ja vertaa sitä muihin sijoitusmahdollisuuksiin. Lisäksi yritä tarkastella sijoitusta objektiivisesti sen sijaan, että kiintyisit konseptiin henkilökohtaisella tasolla.

Tehokas tapa omaksua objektiivinen näkökulma on hankkia tuote ja tehdä due diligence -tarkastus. Tuotteen kokeileminen ikään kuin olisit asiakas, on tehokas tapa ymmärtää, onko kyseessä kannattava investointi. Jason suosittelee sijoittamista pikemminkin perustajan kuin heidän tuotteensa perusteella, mutta tuotteen objektiivinen tutkiminen on osa "kovaa työtä". Testaamalla tuotetta keräät enemmän tietoa kuin keskivertosijoittaja. Tämän jälkeen sinulla on useimpia sijoittajia parempi käsitys yrityksen asiakaspalvelusta, visiosta ja markkinoinnista.

Vertaile jokaista mahdollista sijoitusta muihin mahdollisuuksiin, mutta älä myöskään keskity liikaa mahdollisuuksiin, joista olet luopunut. Viikoittain on kymmeniä fantastisia tarjouksia. Tarvitset vain yhden näistä kaupoista ansaitaksesi huomattavan paljon rahaa.

Suuri perustaja ja suuret ideat

"Suurin syy startup-yritysten lopettamiseen ei ole rahan loppuminen, kuten useimmat ihmiset uskovat. Suurin syy startup-yrityksen epäonnistumiseen on se, että perustaja luovuttaa."
- Jason Calacanis

Jokaisen mahdollisen sijoituksen on täytettävä kaksi kriteeriä, jotta sitä voidaan edes harkita. Mahdollisia sijoituksia on johdettava loistava perustaja ja niillä on oltava suuria ideoita. Sinun pitäisi kysyä itseltäsi, pyrkiikö perustaja muuttamaan maailmaa vai ainoastaan muuttamaan jonkin ominaisuuden tai sovelluksen. Ensin mainituissa tapauksissa kannattaa suojautua, sillä niissä on paljon enemmän potentiaalia. Jason selittää, että voi olla mahdollista luoda sama tuote näillä kahdella lähestymistavalla. Yrityksen menestys riippuu kuitenkin enemmän perustajan visiosta ja missiosta. Pohjimmiltaan voimakkaat ideat voivat erottaa yhden tuotteen toisesta. On todennäköisempää, että rohkea yritys, jolla on suuria ideoita, menestyy, koska rohkea visio motivoi työntekijöitä ja sijoittajia enemmän.

Liiketoiminnan skaalautuvuus

"Jotta Starbucks saavuttaisi miljardi asiakasta, sen olisi avattava kymmeniä tuhansia myymälöitä, joissa tarjoillaan raporttien mukaan keskimäärin viidestä sadasta seitsemäänsataan kuppia päivässä. Starbucks perustettiin vuonna 1971."
- Jason Calacanis

Jason jakaa yritykset kahteen tyyppiin: skaalautuviin ja ei-skaalautuviin. Jason sijoittaa vain skaalautuviin yrityksiin. Sekä skaalautuvat että ei-skaalautuvat yritykset ovat yleisiä pääomasijoitusmaailmassa. Siksi sinun on ymmärrettävä tämä seikka, jotta voit valita kahden vertailukelpoisen yrityksen välillä sen perusteella, ovatko ne skaalautuvia vai eivät.

Esimerkkejä Jason Calacanisin tarjoamista ei-skaalautuvista yrityksistä:

Riippumattomat elokuvat
Ravintolat
Baarit
Bed-and-Breakfasts
Konsulttiyritykset
Vaatetuslinjat
Pienpanimot

Nämä yritykset voivat olla erittäin menestyksekkäitä. Menestys on kuitenkin harvinaista. Nämä yritykset eivät yleensä ole skaalautuvia, koska niiden tilausten kasvattaminen miljardeihin dollareihin vaatii huomattavia ponnisteluja ja pääomaa. Tätä miljardin dollarin kynnysarvoa käytetään kuvaamaan startup-yrityksiä, joita kutsutaan yksisarvisiksi. Jason Calacanis oli varhainen sijoittaja Uberissa, jonka arvo on sittemmin noussut yli miljardiin dollariin. Uber oli esimerkki yrityksestä, joka oli selvästi skaalautuva. Näin ollen epäonnistumisen riski oli pienempi, potentiaalinen laimennusvaara pienempi ja tuottojen maksimointimahdollisuuksiin vaikuttavia tekijöitä oli vähemmän.

Sijoitukset eivät ole koskaan pysyviä

Yksi varhaisen sijoittamisen eduista on se, että voit helposti päättää sijoittaa enemmän myöhemmin, jos saat enemmän luottamusta. Voit esimerkiksi päättää olla sijoittamatta ensimmäisen sijoituskierroksen aikana tiettyjen olosuhteiden perusteella. Jos yritys kuitenkin parantaa havaitsemiasi rajoituksia, voit aina sijoittaa tähän yritykseen tulevalla sijoituskierroksella. Varmista, että pidät mielessäsi perustajan ja tuotteen välisen eron. Yrityksen on suhteellisen helppo kääntyä yhdestä tuotteesta, joka ei toimi, toiseen ja yrittää hankkia lisäpääomaa. Perustajan vaihtaminen on kuitenkin paljon hitaampaa ja vahingollisempaa.

Perustajat ja MVP-tuotteet (Minimum Viable Products)

"Minun ei tarvitse tietää, onnistuuko ideasi, vaan minun on tiedettävä, onnistutko sinä."
- Jason Calacanis

Kuten aiemmin todettiin, Jason asettaa fantastiset perustajat fantastisten tuotteiden edelle. Hän pyrkii erityisesti sijoittamaan perustajiin, jotka ovat pikemminkin tekijöitä kuin puhujia. Suuret ideat ovat ratkaisevia. Tämä ei kuitenkaan tarkoita, että sinun pitäisi sijoittaa johonkin vain siksi, että hänellä on suuria ideoita. Jason suosittelee välttämään sijoituksia perustajiin, jotka odottavat rahoituksen turvaverkkoa tai täydellistä ajankohtaa ennen idean rakentamista. Näitä perustajia Jason kutsuisi puhujiksi. Vaihtoehtoisesti kannattaa pyrkiä sijoittamaan perustajiin, joilla on suuria ideoita ja jotka toimivat niiden mukaan. Tarkemmin sanottuna sellaisiin, jotka luovat vähimmäiskelpoisia tuotteita ja testaavat useita iteraatioita selvittääkseen, mikä toimii ja mikä ei. Nämä perustajat jatkavat tuottamista suurten ideoidensa pohjalta ja vähentävät näin epäonnistumisen mahdollisuuksia.

Miten enkeli sijoittaa vähän tai ei lainkaan rahaa

"Jos haluat tienata paljon rahaa, sinun on parempi olla maailmanluokan ohjelmoija jollakin hyvin esoteerisella ja kysytyllä vertikaalialueella ja saada Google tai Facebook antamaan sinulle yli $1 miljoonaa vuodessa osakkeina ja käteisenä kymmenen vuotta peräkkäin. Sinulla ei ole mitään haittoja, voit työskennellä pari tuntia päivässä ja saat rajattomasti ilmaista ruokaa."
- Jason Calacanis

Yksi enkelisijoittajien ongelmista on se, että enkeliyritykset odottavat usein yli $10 000:n sijoituksia. On kuitenkin muitakin tapoja tulla sijoitetuksi yritykseen, jolla on valtava potentiaali. Mieti esimerkiksi, onko sinulla taitoja, joita voisit tarjota startup-yritykselle. Voit ryhtyä enkeliyritysten neuvonantajaksi tarjoamalla taitoja, kuten markkinointia, koodausta tai suunnittelua. Vastaavasti voit tulla osaksi yrityksen hallitusta ilman rahallista sijoitusta, jos sinulla on yritykselle hyödyllinen verkosto. Jos omaksut jommankumman näistä lähestymistavoista, yritys voi myöhemmin palkita sinut yrityksen osakkeilla. Tämä on kuitenkin vain lähestymistapa, joka kannattaa ottaa käyttöön, jos sinulla ei ole rahaa sijoittaa. Sijoitat huomattavan määrän aikaa saadaksesi nämä osakkeet. Jason kuvaa tämäntyyppistä sijoittajaa Broke Angeliksi.

Jos sinulla on palautetta tästä yhteenvedosta tai haluat kertoa, mitä olet oppinut, kommentoi alla.

Angel PDF, ilmainen äänikirja, infograafinen ja animoitu kirjan tiivistelmä

Uusi StoryShots? Hanki PDF-, äänikirja- ja animaatioversiot tästä tiivistelmästä ja sadoista muista tietokirjoista, jotka ovat myydyimpiä tietokirjojamme. ilmainen huippusijoitettu sovellus. Apple, The Guardian, The UN ja Google ovat pitäneet sitä yhtenä maailman parhaista luku- ja oppimissovelluksista.

Jos haluat sukeltaa yksityiskohtiin, tilaa kirja tai hanki äänikirja ilmaiseksi.

Älykäs sijoittaja Benjamin Graham

Rich Dad Poor Dad Robert Kiyosaki

RAHA Master the Game Tony Robbins

Think and Grow Rich Napoleon Hill

Minä opetan sinut olemaan rikas Ramit Sethi

Vakaumattomat kirjoittaneet Peter Malouk ja Tony Robbins

Kuinka rikastua Felix Dennis

Lumipallo Alice Schroeder

Rich Dad's Cashflow Quadrant Robert Kiyosaki

Midas Touch Robert Kiyosaki ja Donald Trump

Kuinka rikastua Naval Ravikant