월스트리트의 세계에서 온 12가지 고전 이야기
존 브룩스 소개
존 브룩스 의 작가이자 오랜 기고자였습니다. 뉴요커 잡지에 기고했습니다. 그의 기사와 저서는 1960년대 월스트리트 강세장의 허풍을 다루었습니다. 그의 저서인 『원스 인 골콘다』, 『고고 이어즈』, 『비즈니스 어드벤처』는 여전히 고전으로 남아 있습니다. 브룩스는 주로 금융 주제에 대한 저술로 기억되지만, 세 편의 소설을 출간하고 하퍼스 매거진과 뉴욕 타임스 북리뷰에 서평을 기고하기도 했습니다.
소개
비즈니스 모험 는 다양한 기업의 성공과 실패에 대한 브룩스의 뉴요커 에세이 모음집입니다. 수십 년 전에 쓰여졌지만 1969년과 마찬가지로 오늘날에도 교훈을 얻을 수 있습니다. 비즈니스 어드벤처는 빌 게이츠가 가장 좋아하는 비즈니스 서적입니다.
변동: 62년의 작은 충돌
"신이 사람들의 욕심을 덜어줄 때까지 또 다른 투기적 상승과 폭락이 반복될 수 있습니다."
- 존 브룩스
1962년의 플래시 크래시는 투자자의 행동이 기분에 따라 크게 영향을 받는다는 것을 보여주는 예입니다. 이 폭락이 발생한 3일 동안 주식 시장 투자자들은 혼란에 빠졌습니다. 하지만 그 3일 동안 투자를 그대로 유지했다면 투자자들은 비슷한 가치의 포트폴리오를 가지고 있었을 것입니다. 브룩스는 1962년 플래시 크래시 당시 벌어진 사건들을 설명하며 변동성은 종종 임의적인 요인에 의해 발생한다는 점을 강조합니다.
1962년 5월 28일, 주식 시장은 6개월 동안 하락세를 이어가고 있었습니다. 당시 증권거래소가 주가를 늦게 업데이트하면서 시장의 패닉은 더욱 확대되었습니다. 따라서 투자자들은 45분 전에 주식 가격을 예측해야 했습니다. 투자자들은 현재 분위기 때문에 주가가 더 떨어질 것으로 생각했습니다. 이로 인해 패닉에 빠진 투자자들이 주식을 팔아치우면서 주식 가치가 200억 달러나 하락하는 악순환이 발생했습니다. 또 다른 시장 패닉으로 인해 시장은 빠르게 원래 가치로 돌아갔습니다. 다우존스 지수가 500포인트 아래로 내려갈 수 없다는 것은 상식입니다. 따라서 가치가 그 수준에 가까워지자 투자자들은 패닉 매수에 나섰습니다. 불과 3일 만에 시장은 완전히 회복되었습니다.
이 사건 이후 사람들은 이 짧은 폭락에 대한 합리적인 설명을 찾고 있었습니다. 현실은 폭락이 비합리성과 시장의 예측 불가능성 때문에 발생했다는 것입니다. 따라서 브룩스는 시장의 유일한 확실성은 변동이 있을 것이라는 점이라고 지적합니다.
에드셀의 운명: 주의해야 할 이야기
브룩스는 경영진이 실수를 저질렀을 때 책임을 묻는 경우는 거의 없다고 설명합니다. 리더는 종종 책임을 부인하기 싶어 하며 이는 회사에 부정적인 영향을 미칩니다. 브룩스는 1950년대에 리더들의 의심스러운 결정으로 어려움을 겪었던 포드의 예를 들었습니다. 포드는 책임을 인정하는 대신 책임을 전가하려고 했습니다. 당시 포드는 인기 없는 에드셀 모델로 인해 어려움을 겪고 있었고, 잘못된 마케팅과 연구로 인해 실패했습니다. 이 자동차는 이제 역사상 가장 큰 제품 실패 중 하나로 꼽히고 있습니다. 이 프로젝트에는 2억 5천만 달러가 소요되었는데, 이는 단일 프로젝트에 가장 많은 비용을 지출한 것이지만 혁신적인 것은 없었습니다. 이 차에는 불안정한 브레이크와 급가속 등 여러 가지 기술적 결함도 있었습니다.
경영진은 이러한 실패를 자동차 실패의 주된 원인으로 받아들이는 대신 로이 브라운이라는 사람을 비난했습니다. 그는 에드셀을 디자인한 사람이었습니다. 디자인에 책임이 있는 것은 아니었지만 브라운은 징벌로 강등되었습니다. 그 결과 로이 브라운은 우울해졌고 경영진은 여전히 같은 실수를 반복했습니다.
연방 소득세: 그 역사와 특징
"소득세법이 시행된 반세기 동안 그 효과가 거대하고 건전한 부의 재분배를 가져왔다는 데 대부분의 공정한 생각을 가진 학생들이 동의하지만, 토투의 소득세법은 사실상 옹호자가 없습니다."
- 존 브룩스
브룩스는 1913년 이후 연방 소득세가 어떻게 변화하여 부유층이 중산층보다 세금을 적게 낼 수 있는 세금 체계로 이어졌는지 설명합니다. 1913년은 미국이 연방 소득세를 도입한 해로, 정부의 수입은 부족하고 지출은 늘어나는 상황이었기 때문입니다. 이 제도는 처음에는 가장 부유한 시민이 주요 기부자로 참여하면서 효과가 있었습니다. 이후 이 세금은 대부분의 국민에게 적용되도록 확대되었고, 부유층이 악용할 수 있는 몇 가지 허점이 생겼습니다.
오늘날의 세금 구조는 비효율을 조장합니다. 예를 들어, 프리랜서는 연도 도중에 새로운 계약을 수락하지 않는 경우가 많습니다. 이는 연방 소득세 때문에 실제로 이 시점에서 수입을 줄이는 것이 더 낫기 때문입니다. 복잡성이 증가하고 부자들의 정치적 영향력이 강해지면서 세제 개혁은 불가능해졌습니다. 따라서 브룩스는 1913년의 세금 제도로 돌아갈 것을 제안합니다.
합리적인 시간: 텍사스 걸프 유황의 내부자
그런 다음 브룩스는 시간이 지남에 따라 내부자 거래가 변화해 온 방식을 다룹니다. 내부자 거래란 개인이 널리 공개되지 않은 내부 정보를 바탕으로 시장 거래를 하는 것을 말합니다. 이 범죄는 처음에는 증권거래위원회에서 거의 단속하지 않았습니다. 하지만 1959년 텍사스 걸프 유황 사건의 내부자 거래로 인해 모든 것이 바뀌었습니다. 1959년 텍사스 걸프 유황에서 일하거나 이 회사와 관련된 여러 사람이 최근 수백만 달러 상당의 구리와 은을 발견한 후 이 회사에 거액을 투자하기로 결정했습니다. 결정적으로, 회사는 이 발견 사실을 발표하지 않았기 때문에 주가가 오르기 전에 계속 주식을 매입할 수 있었습니다. 그 후 회사가 무언가를 발견했다는 소문이 퍼졌습니다. 그럼에도 불구하고 경영진은 기자회견을 열어 아무것도 발견되지 않았다고 대중을 설득했습니다. 그 와중에도 그들은 계속해서 주식을 더 많이 사들였습니다. 마침내 그들은 감당할 수 있는 만큼의 주식을 사들인 후 발견 사실을 발표했습니다. 주식 가격은 갑자기 급등했고 내부자들은 수백만 달러를 벌었습니다.
이전에는 사람들이 이러한 불법 행위를 저지르고도 그냥 넘어갔을 것입니다. 하지만 증권거래위원회는 이것이 너무 지나쳤다고 생각했습니다. 그래서 그들은 회사를 기만과 내부자 거래로 기소했습니다. 모든 내부자 거래자들이 유죄 판결을 받았고, 이로 인해 월스트리트의 규제 방식이 바뀌었습니다. 오늘날 내부자 거래에 연루된 사람들은 기소될 가능성이 훨씬 더 높습니다.
제록스 제록스 제록스 제록스 제록스 제록스
브룩스는 제록스가 비즈니스 세계에 미친 영향에 대해 간략하게 설명합니다. 어떤 의미에서 제록스는 1960년대의 구글이었습니다. 이제 '구글에 무언가를 검색한다'는 것은 인터넷 검색을 수행하는 것으로 인식되고 있습니다. 1960년대에는 "복사"라는 단어 대신 "제록스 무언가"라는 단어가 사용되었습니다. 제록스는 자동 복사기를 생산하는 시장의 선두주자였습니다. 하지만 구글과 달리 제록스는 사회 전반에 걸친 영향력을 유지하지 못했습니다.
제록스의 즉각적인 성공은 창업자를 포함한 모든 사람에게 놀라움을 안겨주었습니다. 당시 사회에서 복사는 비용이 많이 들고 표절로 여겨졌기 때문입니다. 창업자들은 제품을 믿지 않았고, 친구와 가족들도 회사에 투자하지 못하도록 막았습니다. 그럼에도 불구하고 이 회사는 불과 5년 만에 5억 달러의 매출을 달성했습니다. 이러한 성공을 거둔 후 소유주는 자선 단체에 막대한 투자를 하며 감사의 마음을 전했습니다. 복사 기술이 발명된 로체스터 대학교에 두 번째로 많은 기부금을 기부했습니다. 또한 우익 정치인들이 유엔을 공격하기 시작한 후 유엔을 보호하기 위한 텔레비전 캠페인에 400만 달러를 지출했습니다. 이러한 접근 방식은 그들의 성공을 연장시켰습니다.
이러한 성공에도 불구하고 제록스는 빠르게 추락했습니다. 다른 회사들이 비슷한 기계를 더 저렴한 가격에 내놓으면서 경쟁사들에 대한 기술적 우위가 줄어들었기 때문입니다. 제록스는 연구 개발에 수백만 달러를 투자했지만 새로운 제품을 개발하는 데 어려움을 겪었습니다. 초창기 성공의 원동력이었던 비전을 잃은 것입니다. 제록스는 여전히 존재하지만 과거와 같은 유명세를 얻지는 못했습니다.
영향을 받은 철학자들: GE의 비소통
비즈니스에서 상사와 직원 간의 커뮤니케이션 채널은 불분명하고 문제가 될 수 있습니다. 브룩스는 제너럴 일렉트릭(GE)의 예를 들어 잘못된 커뮤니케이션이 얼마나 큰 영향을 미치는지 지적합니다. 1950년대 후반, GE는 대규모 가격 담합에 연루되었습니다. 여러 전자 회사들이 협력하여 가격을 정상 가격보다 높은 25%까지 끌어올렸습니다. 이 가격 담합의 주동자로 밝혀진 GE는 법정에 서게 되었습니다. 놀라운 결과는 일부 관리자는 유죄 판결을 받았지만 경영진은 기소되지 않았다는 점입니다. 경영진은 모든 것을 커뮤니케이션 오류 탓으로 돌릴 수 있었습니다.
당시 경영진은 관리자에게 공식 정책과 암묵적 정책의 두 가지 유형을 제공했습니다. 공식적인 정책은 단호한 표정으로 설명했습니다. 암묵적 정책은 윙크와 함께 전달되었습니다. 암묵적 정책은 진심일 수도 있고, 경영진이 정반대의 결과를 예상했을 수도 있습니다. 암묵적 정책 중 하나는 가격 담합이었습니다. 따라서 GE는 경쟁사와 가격을 논의하는 것을 금지하는 정책을 가지고 있었음에도 불구하고 일부 관리자들은 이를 오해했습니다. 이는 경영진이 종종 법적 책임을 회피하기 위해 커뮤니케이션 문제를 핑계로 삼는 한 가지 사례에 불과합니다.
마지막 위대한 코너: 피글리 위글리라는 회사
"자기 것이 아닌 것을 파는 자는 반드시 다시 사거나 감옥에 가야 한다."
- 존 브룩스
1917년, 피글리 위글리는 셀프 서비스 슈퍼마켓이라는 개념에 대한 특허를 받았습니다. 쇼핑객에게 카트를 제공하고, 모든 품목에 가격표를 붙이고, 계산대를 갖춘 최초의 슈퍼마켓이었습니다. 현대 슈퍼마켓에 큰 영향을 미쳤음에도 불구하고 피글리 위글리는 비교적 잘 알려지지 않은 슈퍼마켓으로 남아 있습니다. 브룩스는 그 이유를 소유주인 클라렌스 손더스 때문이라고 설명합니다. 손더스는 프랜차이즈 사업 실패로 투자자들이 자신의 주식을 공매도하고 회사가 곤경에 처했다고 거짓으로 주장하자 분노에 휩싸였습니다. 이러한 투자자들에게 교훈을 주기 위해 손더스는 주식 대부분을 매입하려고 했습니다. 그는 피글리 위글리의 기존 주식을 모두 매입하겠다고 공개적으로 발표했고, 막대한 차입을 통해 주식의 98%를 매입하는 데 성공했습니다. 이로 인해 주가는 주당 $39에서 $124로 상승했습니다. 그의 주식을 공매도하려던 투자자들은 주가 상승으로 막대한 손실을 입었습니다.
증권 거래소가 공매도자들에게 빚을 갚을 수 있는 기한을 연장해준 후 손더스는 결국 실패했습니다. 손더스는 더 이상 버틸 수 없었고 주가가 하락하여 너무 많은 부채를 떠안고 파산했습니다.
두 번째 종류의 삶: 데이비드 E. 릴리엔탈, 사업가
데이비드 릴리엔탈은 비즈니스에 정통하고 윤리적으로도 건전했던 한 개인의 예입니다. 1930년대에 릴리엔탈은 루즈벨트 대통령 밑에서 공무원으로 일했습니다. 그는 1950년대까지 계속 공무원으로 일했습니다. 1950년, 릴리엔탈은 가족을 부양하기 위해 더 많은 돈이 필요하다고 솔직하게 인정했습니다. 릴리엔탈은 함께 일했던 사람들로부터 상당한 존경을 받았습니다. 그는 사업가로서도 비슷한 존경을 받았습니다.
광물 업계에서 일한 경험이 있는 릴리엔탈은 실패한 미국 광물 및 화학 회사를 인수하기로 결심했습니다. 그는 회사를 성공으로 이끌었고 이를 통해 작은 부를 얻었습니다. 이러한 성공에 힘입어 릴리언탈은 대기업이 미국의 경제와 안보에 필수적이라고 주장하는 책을 출간했습니다. 이는 논란의 여지가 많았고 그의 전 동료들은 그를 매국노라고 불렀습니다. 릴리엔탈은 이에 동의하지 않고 자신이 공적 영역과 사적 영역 모두에 헌신하고 있다고 주장했습니다. 이를 증명하기 위해 그는 1955년 개발 및 자원 공사를 설립했습니다. 이 공사는 개발도상국이 주요 공공 사업 프로그램을 수행할 수 있도록 지원했습니다. 이는 사업가로서 성공하는 동시에 인류를 돌볼 수 있다는 것을 보여줬을 뿐입니다.
주주 시즌: 연례 회의와 기업의 힘
브룩스는 이사회가 주요 기업의 의사 결정을 내리지만 이사는 주주들이 투표로 뽑는다고 설명합니다. 따라서 주주야말로 미국에서 진정한 권력을 쥐고 있는 사람들입니다. 주주들은 1년에 한 번씩 연례 회의를 통해 이사회를 선출하고 정책에 투표합니다. 이 회의에서 주주가 결정권을 행사해야 하지만 이사들은 다르게 생각합니다. 이사들은 주주를 상사로 인정하지 않고 주주와 거리를 두기 위해 가능한 모든 방법을 동원합니다.
브룩스는 주주들이 잠재력을 활용하지 않는다고 주장합니다. 1965년 주주총회에서 AT&T에 더 많은 여성이 이사회에 참여해야 한다고 제안한 윌마 소스와 같이 끊임없이 이사회를 시험하는 투자자들의 예가 있습니다. 그러나 정기적으로 배당금을 받는 소액 투자자보다 더 수동적이고 순응적인 투자자는 없습니다. 이는 열정적인 개인이 이사회에 책임을 물을 수 없다는 것을 의미합니다. 주주들이 더 자주 권한을 행사한다면 회사 경영진이 마음대로 할 수 없을 것입니다.
한입에 쏙: 한 남자, 그의 지식, 그리고 직업
브룩스는 더 나은 직업을 가질 수 있는 자유가 항상 존재했던 것은 아니라고 설명합니다. 도날 월게무트는 이러한 선례를 남긴 인물입니다. 1962년, 그는 항공우주 회사인 B.F. 굿리치 컴퍼니의 우주복 엔지니어링 부서를 관리하고 있었습니다. 당시 굿리치는 시장을 선도하는 기업이었으며 달 착륙을 위한 경쟁으로 시장이 들썩이고 있었습니다.
시장을 선도하는 기업이었음에도 불구하고 주요 경쟁사인 인터내셔널 라텍스에 의해 아폴로 프로젝트 계약을 따냈습니다. 얼마 지나지 않아 볼게무트는 인터내셔널 라텍스에 합류하여 아폴로 프로젝트에 참여할 수 있는 기회를 제안받았습니다. 이 환상적인 기회와 함께 더 많은 책임과 더 많은 연봉이 주어질 것이었습니다. 그는 이 특별한 기회를 수락했습니다. 굿리치의 상사들에게 이 사실을 알렸을 때, 그들은 그가 회사의 비밀을 누설할 것이라고 주장했습니다. 만약 그가 굿리치의 우주복 생산에 관한 정보를 누설한다면 이전에 체결한 기밀 유지 계약을 위반하는 것이기 때문입니다. 그래서 굿리치는 볼게무트를 고소하기로 결정했습니다.
법정에서 획기적인 결정이 내려졌습니다. 판사는 볼게무트가 지식을 공유함으로써 굿리치에 손해를 끼칠 수 있다는 점을 인정했습니다. 하지만 이에 대해 선제적으로 유죄를 선고할 수는 없었습니다. 따라서 볼게무트는 인터내셔널 라텍스에 취업할 수 있다는 판결이 내려졌습니다. 이 사건은 직원 권리를 개선한 선례가 되었습니다.
비즈니스 모험의 최종 요약 및 검토
비즈니스 모험 는 비즈니스 세계에 대한 통찰력을 제공합니다. 브룩스는 시장 상황과 기업 내에서 흔히 저지르는 실수에 대한 지침을 제공하기 위해 몇 가지 짧은 일화를 설명합니다. 이 교훈은 시장, 투자자의 분위기, 최고 경영진의 정당성을 신뢰할 수 없다는 것입니다. 그러나 이러한 사실을 알면 더 많은 정보에 입각한 결정을 내릴 수 있습니다.
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