Як інвестувати в технологічні стартапи - вічні поради від ангельського інвестора, який перетворив $100,000 на $100,000,000

Зміст виставка

Життя стає напруженим. Має Ангел. припадали пилом на вашій книжковій полиці? Замість цього, візьміть ключові ідеї зараз.

Ми тут тільки поверхнево. Якщо у вас ще немає книги, замовте її тут або отримати аудіокнига безкоштовно щоб дізнатися пікантні подробиці.

Про Джейсона Калаканіса

Джейсон Калаканіс технологічний підприємець, ангельський інвестор та ведучий щотижневого подкасту This Week in Startups. Він є засновником серії конференцій, які об'єднують підприємців з потенційними інвесторами. Джейсон працював "скаутом" у провідній венчурній компанії Кремнієвої долини Sequoia Capital. Він використав ці знання, щоб стати впливовим ангельським інвестором. Згодом Джейсон інвестував у 150 стартапів на ранніх стадіях, чотири з яких досягли мільярдних оцінок.

Синопсис

Ангел. пропонує путівник для інвесторів 21-го століття, щоб знайти компанії, в які ніхто інший не інвестував би. Стартапи мають досить високий рівень невдач. Однак, вам потрібен лише один з таких стартапів, щоб стати успішним і заробити мільйони доларів. Джейсон Калаканіс має понад 25 років досвіду інвестування в компанії, які перебувають на межі провалу, але мають неабиякий потенціал. Ключовим моментом є інвестування у засновника, а не в їхній поточний продукт. Поточна невдача лише відкриває нові можливості для отримання більшої частки власності та більшого впливу на траєкторію розвитку компанії. Джейсон пропонує рекомендації щодо вибору стартапів з найбільшою ймовірністю успіху. Крім того, він пропонує ті ж самі підходи, які він застосовував для інвестування в багатомільярдні компанії, такі як Uber, на етапі їх стартапу.

Що таке ангельське інвестування?

Інвестори-ангели прагнуть інвестувати в компанії, яким менше трьох років. Ці компанії також мають невеликий продукт або взагалі його не мають, перебувають у фінансовому відчаї та не котируються на публічних біржах. Це може звучати як рецепт катастрофи, але з правильним засновником будь-яка компанія має потенціал для успіху. Важливо, щоб ви були тим інвестором-ангелом, який вкладає кошти в компанію, що бореться за існування, у скрутну хвилину.

Створіть власну удачу

"Чесна комунікація, глибока співпраця та серйозне ставлення до роботи перемагають".
- Джейсон Калаканіс

Результати інвестицій можуть бути відносно випадковими. Через непередбачуваність інвестицій це підштовхує багатьох людей вкладати кошти в пасивний дохід індексних фондів. Однак інші підходи мають набагато більший потенційний прибуток. Провідні інвестори застосовують саме такі підходи, що дозволяє їм отримувати 1000-10 000 разів більше прибутку від своїх інвестицій. Джейсон вважає, що інвестори, які найбільш послідовно купують великі суми грошей, застосовують підхід Ангела.

Ангельський підхід до інвестування не для всіх. Коли є можливість виграти значні суми, але потенційно втратити гроші, люди будуть дивитися на таких інвесторів як на дурнів. Однак реальність ангельських інвестицій полягає в тому, що ви не хочете, щоб багато людей підтримували ваш підхід. Якби всі були готові інвестувати таким чином, то цей вид інвестування більше не пропонував би одноразової віддачі від ваших інвестицій. Однак на даний момент мільйони людей відмовляються від інвестицій у технологічні стартапи, які не мають великої цінності. Деякі з найбільших світових бізнесів, такі як Airbnb та Uber, були передані кількома відомими інвесторами на ранніх стадіях їхнього розвитку. Таким чином, Джейсон стверджує, що ми самі створюємо свою удачу. Замість того, щоб просто бути правильними в інвестиціях, ми повинні створити свою власну удачу, роблячи кращі інвестиції з обмеженою інформацією.

Ці чудові інвестиції, а згодом і наша удача, не є випадковими. Джейсон стверджує, що важка праця при виборі інвестицій допоможе підвищити ваші шанси на успіх. Крім того, він пропонує поєднувати цей підхід з оточенням успішних людей.

Прибутковість інвестицій

На відміну від індексних фондів, інвестиції на ранніх стадіях далекі від того, щоб пропонувати гарантовану прибутковість. Як і більшість людей, Джейсон стверджує, що більшість інвестицій на ранніх стадіях зазнають невдачі. Однак Джейсон зазначає, що невдача цих інвестицій не означає, що ви повинні втратити гроші. Навпаки, якщо ви інвестуєте ефективно, то принаймні отримаєте свої гроші назад. Таким чином, ви обмежуєте можливість втратити гроші і значно підвищуєте свої шанси заробити величезні суми. Це особливо актуально, тому що залучення до сфери ангельського інвестування ще більше підвищує ваші шанси на майбутній успіх. Наприклад, після ангельського інвестування ви познайомитеся з більш цілеспрямованими та креативними людьми в тих галузях, в які ви хочете інвестувати. Крім того, ви розширите свою мережу людей, знань та можливостей для навчання.

Джейсон описує прибутки інвесторів від ангельського інвестування як такі, що розподіляються за законом сили. По суті, якщо вилучити три найбільші виграші з усіх портфелів ангельських інвесторів, то їхні прибутки, швидше за все, будуть однаковими. Закон сили припускає, що одна або дві найкращі інвестиції забезпечать більшу частину прибутку вашого портфеля. Цей закон підкреслює, що ангельське інвестування не гарантує успіх кожної інвестиції. Однак він збільшує ваші шанси знайти одну-дві інвестиції, які принесуть значні прибутки. Крім того, він також демонструє, що невдачі неминучі, а успіх прийде із запізненням. Тому ви повинні бути сильними духом і готовими боротися з невдачами.

Більшість невдач у бізнесі трапляються протягом перших року-двох після його створення. Однак для того, щоб бізнес став успішним, знадобиться значно більше часу, щоб дозріти і почати приносити прибуток. Тому не варто розчаровуватися, якщо невдачі переважатимуть над позитивними результатами протягом перших кількох років ангельського інвестування.

Психологія інвестора

Психологія має значний вплив на прийняття людьми інвестиційних рішень. Окрім впливу на ринки, психологічні упередження можуть впливати на прийняття вами інвестиційних рішень. Наприклад, може взяти гору упередження підтвердження, коли незначний успіх в одному інвестиційному виборі підштовхує вас до переоцінки майбутніх інвестицій, які є схожими. Згодом це упередження може завадити вам розширити свій інвестиційний вибір і потенційно отримати значно більше грошей.

Один із способів подолати інвестиційні упередження, до яких ви найбільш схильні, - це написання меморандумів про угоду. Вони передбачають документування конкретних деталей, пов'язаних з кожною інвестицією. Для кожної інвестиції ви повинні задокументувати причини інвестування, потенційні ризики та занепокоєння, а також будь-яке інше обґрунтування, пов'язане з інвестицією. Метою цих пам'яток є постійне вдосконалення процесу прийняття інвестиційних рішень. Меморандуми по угоді повинні допомогти прояснити ваше короткострокове мислення, змушуючи вас викласти його в письмовій формі. Крім того, пам'ятки по угоді пропонують відносно менш упереджений результат вашої інвестиційної логіки. Ви можете повернутися до них пізніше, коли інвестиції будуть йти погано або добре. Згодом ви можете використовувати ці пам'ятки для управління вашими майбутніми інвестиціями. Джейсон рекомендує звертатися до них щоразу, коли стартап залучає додаткові кошти або коли потрібно прийняти інше рішення.

Юридична перевірка та скринінг угод

Інвестиції ніколи не повинні бути імпульсивними. Натомість, інвестиційні рішення слід приймати після того, як у вас буде час на роздуми. Згодом Джейсон радить ніколи не говорити "так". Якщо ви просто скажете "так" на будь-яку пропозицію в бізнесі, це означатиме, що ви прийняли рішення імпульсивно, а не обдумали його. Що стосується інвестування, ви повинні сказати засновникам, що перед тим, як інвестувати, ви повинні провести належну перевірку. Зокрема, ви повинні порівняти всі варіанти інвестування, перш ніж приймати рішення.

Джейсон вважає, що ви повинні використовувати ті ж принципи для краудфандингу акцій. Легко дивитися, як пристрасні засновники розповідають про свій проект, і бути переконаним, що бізнес буде успішним. Однак рішення інвестувати в цей момент є інстинктивним. Замість цього, витратьте кілька днів на роздуми над можливістю, яку надає бізнес, і порівняйте її з іншими інвестиційними можливостями. Крім того, намагайтеся дивитися на інвестиції об'єктивно, а не прив'язуватися до концепції на особистому рівні.

Ефективний спосіб зайняти об'єктивну позицію - отримати продукт і провести належну перевірку. Спробувати їхній продукт, як якщо б ви були клієнтом, - це ефективний спосіб зрозуміти, чи варто інвестувати в цю компанію. Джейсон рекомендує інвестувати, орієнтуючись на засновника, а не на його продукт, але об'єктивне вивчення продукту є частиною вашої "важкої роботи". Тестуючи продукт, ви збираєте більше інформації, ніж пересічний інвестор. Згодом ви краще, ніж більшість інвесторів, розумітимете клієнтський сервіс, бачення та маркетинг компанії.

Порівнюючи кожну потенційну інвестицію з іншими можливостями, ви не повинні зациклюватися на можливостях, які ви проґавили. Щотижня з'являються десятки фантастичних угод. Вам потрібна лише одна з них, щоб заробити значні гроші.

Великий засновник і великі ідеї

"Причина закриття стартапу номер один - це не те, що у нього закінчуються гроші, як вважає більшість людей. Основна причина закриття стартапу - це те, що засновник опускає руки".
- Джейсон Калаканіс

Кожна потенційна інвестиція повинна відповідати двом критеріям, щоб навіть розглядатися. Зокрема, потенційні інвестиції повинні очолюватися великим засновником і мати великі ідеї. Ви повинні запитати себе, чи прагне засновник змінити світ, чи просто змінити функцію або додаток. У першому випадку вам варто підстрахуватися, оскільки він має набагато більший потенціал. Джейсон пояснює, що можна створити один і той самий продукт за допомогою цих двох підходів. Однак успіх бізнесу більше залежить від бачення засновника та його місії. По суті, сильні ідеї можуть відрізнити один продукт від іншого. Сміливий бізнес з великими ідеями з більшою ймовірністю досягне успіху, оскільки працівники та інвестори більш мотивовані сміливим баченням.

Масштабованість бізнесу

"Для того, щоб Starbucks досягла мільярда клієнтів, їм потрібно було відкрити десятки тисяч магазинів, які в середньому обслуговують від п'ятисот до семисот чашок на день, згідно зі звітами. Starbucks була заснована в 1971 році".
- Джейсон Калаканіс

Джейсон ділить бізнеси на два типи: масштабовані та немасштабовані. Джейсон інвестує лише в масштабовані компанії. Як масштабовані, так і немасштабовані бізнеси переважають у світі краудфандингу. Тому ви повинні розуміти цей момент, щоб вибирати між двома порівнянними компаніями на основі того, масштабовані вони чи ні.

Приклади немасштабованих бізнесів, запропоновані Джейсоном Калаканісом:

Незалежні фільми
Ресторани
Бари
Готелі типу "ліжко та сніданок
Консалтингові фірми
Лінії одягу
Мікроброварні

Ці бізнеси можуть бути дуже успішними. Однак такі успіхи трапляються нечасто. Ці компанії, як правило, не масштабуються, оскільки потребують значних зусиль і капіталу, щоб збільшити обсяги замовлень до мільярдів доларів. Цей поріг у мільярд доларів використовується для опису стартапів, які називають єдинорогами. Джейсон Калаканіс був одним із перших інвесторів Uber, який з того часу оцінюється у понад мільярд доларів. Uber був прикладом компанії, яка чітко масштабується. Згодом знизився ризик невдач, зменшився потенціал розмивання і зменшилася кількість факторів, що впливають на її шанси на максимізацію прибутку.

Інвестиції ніколи не бувають постійними

Однією з переваг раннього інвестування є те, що ви можете легко вирішити інвестувати більше пізніше, якщо отримаєте більше довіри. Наприклад, ви можете вирішити не інвестувати під час першого раунду, виходячи з певних обставин. Однак, якщо компанія покращить свої показники, ви завжди зможете інвестувати в неї під час наступного раунду інвестицій. Переконайтеся, що ви пам'ятаєте про різницю між засновником і продуктом. Компанії відносно легко переорієнтуватися з одного продукту, який не працює, на інший і спробувати залучити додатковий капітал. Однак змінити засновника набагато повільніше і шкідливіше.

Засновники та мінімально життєздатні продукти (MVP)

"Мені не потрібно знати, чи буде ваша ідея успішною, мені потрібно знати, чи ви є успішною".
- Джейсон Калаканіс

Як зазначалося раніше, Джейсон віддає перевагу фантастичним засновникам, а не фантастичним продуктам. Зокрема, він прагне інвестувати у засновників, які роблять, а не говорять. Великі ідеї мають вирішальне значення. Однак це не означає, що ви повинні інвестувати в когось лише тому, що він сповнений великих ідей. Джейсон рекомендує уникати інвестицій у засновників, які чекають на підстраховку у вигляді фінансування або ідеального часу, перш ніж втілити ідею в життя. Таких засновників Джейсон називає балакунами. Натомість варто інвестувати у засновників, які мають великі ідеї та діють відповідно до них. Зокрема, у тих, хто створює мінімально життєздатні продукти і тестує кілька ітерацій, щоб зрозуміти, що працює, а що ні. Такі засновники продовжуватимуть створювати продукти на основі своїх великих ідей і згодом зменшать шанси на невдачу.

Як інвестувати в ангела з невеликими грошима або взагалі без них

"Якщо ви хочете заробляти багато грошей, вам краще бути програмістом світового класу на дуже езотеричній і затребуваній вертикалі, щоб Google або Facebook давали вам $1 мільйон з гаком на рік у вигляді акцій і готівки протягом десяти років поспіль. У вас немає жодних недоліків, ви можете працювати пару годин на день, і ви отримуєте необмежену кількість безкоштовної їжі".
- Джейсон Калаканіс

Однією з проблем для ангельських інвесторів є те, що ангельські компанії часто очікують інвестицій у розмірі понад $10,000. Однак є й інші способи отримати інвестиції у компанію з величезним потенціалом. Наприклад, подумайте, чи є у вас якісь навички, які ви могли б запропонувати стартапу. Ви можете стати радником ангельських компаній, пропонуючи такі навички, як маркетинг, кодування або дизайн. Так само ви можете стати частиною правління компанії без жодних грошових інвестицій, якщо у вас є мережа корисних для цієї компанії людей. Згодом, якщо ви приймете будь-який з цих підходів, компанія може винагородити вас акціями компанії. Однак, такий підхід варто застосовувати лише в тому випадку, якщо у вас немає грошей для інвестування. Щоб отримати ці акції, вам доведеться витратити значну кількість часу. Джейсон описує цей тип інвесторів як "Збанкрутілий ангел".

Якщо у вас є відгуки щодо цього резюме або ви хочете поділитися тим, що ви дізналися, прокоментуйте його нижче.

Ангел PDF, безкоштовна аудіокнига, інфографіка та анотація до книги

Не знайомі з StoryShots? Отримайте PDF, аудіокнигу та анімовану версію цього огляду та сотні інших бестселерів у нашому безкоштовний топовий додаток. Apple, The Guardian, ООН та Google визнали його одним з найкращих у світі додатків для читання та навчання.

Щоб зануритися в деталі, замовте книга або придбати аудіокнигу безкоштовно.

Розумний інвестор Бенджамін Грем

Багатий тато Бідний тато Роберта Кіосакі

ГРОШІ Master the Game Тоні Роббінса

Думай і багатій Наполеон Хілл

Я навчу вас бути багатими Раміта Сеті

Непохитний Пітер Малук і Тоні Роббінс

Як розбагатіти Фелікс Денніс

Снігова куля Аліса Шредер

Квадрант грошових потоків багатого тата Роберта Кіосакі

Midas Touch Роберта Кіосакі та Дональда Трампа

Як розбагатіти від Naval Ravikant