Resumo e Revisão do Livro Angel | Jason Calacanis
Como investir em tecnologia Startups - Conselhos sem tempo de um investidor anjo que transformou $100.000 em $100.000.000
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Sobre Jason Calacanis
Jason Calacanis é um empreendedor de tecnologia, investidor anjo e anfitrião do podcast semanal Esta Semana em Startups. Ele é o fundador de uma série de conferências que reúnem empresários e potenciais investidores. Jason trabalhou como "olheiro" para a empresa de capital de risco Sequoia Capital, de primeira linha do Vale do Silício. Ele usou este conhecimento para se tornar um investidor anjo influente. Posteriormente, Jason investiu em 150 startups em estágios iniciais, incluindo quatro que alcançaram avaliações de bilhões de dólares.
Sinopse
Anjo oferece um guia para os investidores do século 21 para encontrar as empresas nas quais ninguém mais investiria. As Startups têm taxas de falha significativamente altas. Entretanto, você só precisa de uma dessas startups para ter sucesso para ganhar milhões de dólares. Jason Calacanis tem mais de 25 anos de experiência investindo em empresas que estão perto do fracasso, mas que têm um potencial excepcional. A chave é investir no fundador e não em seu produto atual. Seu fracasso atual oferece apenas mais oportunidades para ter maior propriedade e mais influência sobre a trajetória da empresa. A Jason oferece orientação na escolha das empresas iniciantes com maior probabilidade de sucesso. Além disso, ele oferece as mesmas abordagens que adotou para investir em empresas multimilionárias, como Uber, durante sua fase inicial.
O que é o Angel Investing?
Os investidores anjos pretendem investir em empresas com menos de três anos de idade. Estas empresas também têm pouco ou nenhum produto, são financeiramente desesperadas e não estão listadas em uma bolsa de valores pública. Isto pode parecer uma receita para o desastre, mas com o fundador certo, qualquer empresa tem o potencial de sucesso. Crucialmente, você será o investidor anjo que investe em uma empresa em dificuldades durante sua hora de necessidade.
Crie sua própria sorte
"Comunicação honesta, colaboração profunda e levar o trabalho a sério, ganham o dia".
- Jason Calacanis
Os resultados dos investimentos podem ser relativamente aleatórios. Devido à imprevisibilidade dos investimentos, isto empurra muitas pessoas a investir na renda passiva dos fundos de índice. Entretanto, outras abordagens têm retornos potenciais muito maiores. Os principais investidores adotam estas abordagens, permitindo-lhes ganhar de 1000 a 10.000x de retorno em seus investimentos. Jason acredita que os investidores que mais consistentemente adquirem grandes somas de dinheiro adotam a abordagem Angel.
A abordagem de investimento Angel não é para todos. Quando há a oportunidade de ganhar quantias substanciais, mas potencialmente perder dinheiro, as pessoas olharão para esses investidores como estúpidos. Entretanto, a realidade dos investimentos Angel é que você não quer que muitas pessoas apoiem sua abordagem. Se todos estivessem dispostos a investir desta forma, então este tipo de investimento não ofereceria mais retornos únicos sobre seus investimentos. No entanto, neste momento, há milhões de pessoas passando a investir em startups de tecnologia com pouco valor. Alguns dos maiores negócios do mundo, como Airbnb e Uber, foram repassados por vários investidores conhecidos durante seus estágios iniciais. Desta forma, Jason argumenta que fazemos nossa própria sorte. Em vez de simplesmente estarmos corretos sobre investimentos, temos que fazer nossa própria sorte, fazendo investimentos superiores com informações limitadas.
Estes investimentos superiores e, posteriormente, nossa sorte melhorada, não são aleatórios. Jason argumenta que colocar o trabalho duro na escolha de seus investimentos ajudará a melhorar suas chances de sucesso. Além disso, ele sugere combinar esta abordagem com o seu entorno com pessoas de sucesso.
Retornos do investimento
Ao contrário dos fundos de índice, investir em investimentos em estágios iniciais está longe de oferecer retornos garantidos. Como a maioria das pessoas argumenta, Jason afirma que a maioria dos investimentos em estágios iniciais falhará. Entretanto, Jason aponta que o fracasso destes investimentos não significa que você tenha que perder dinheiro. Ao invés disso, se você estiver investindo efetivamente, pelo menos terá seu dinheiro de volta. Portanto, você está limitando sua possibilidade de perder dinheiro e melhorando significativamente suas chances de ganhar grandes quantias de dinheiro. Isto é especialmente verdade porque o seu envolvimento na esfera de investimento de anjos aumenta ainda mais suas chances de sucesso futuro. Por exemplo, depois de investir com anjos, você encontrará indivíduos mais motivados e criativos dentro dos setores nos quais deseja investir. Além disso, você expandirá sua rede de pessoas, seu conhecimento e oportunidades de aprendizado.
Jason descreve os retornos dos investidores de Angel investindo como as seguintes distribuições de poder-lei. Essencialmente, se você remover os três maiores ganhos de todas as carteiras dos investidores Angel, então seus retornos provavelmente serão os mesmos. A lei de poder sugere que seus principais um ou dois investimentos proporcionarão a maior parte do retorno de sua carteira. Esta lei destaca que o investimento Angel não garantirá o sucesso com cada investimento. Entretanto, aumentará suas chances de encontrar um ou dois investimentos que oferecerão retornos significativos. Além disso, ela também mostra que o fracasso é inevitável, e o sucesso será retardado. Portanto, você tem que ser forte e disposto a lutar contra o fracasso.
A maioria das falhas comerciais ocorre durante o primeiro ano ou dois de sua criação. Entretanto, o sucesso da empresa levará muito mais tempo para amadurecer e proporcionar saídas. Portanto, você não deve ser desencorajado por fracassos que superam os resultados positivos durante seus primeiros anos de investimento de anjos.
Psicologia do Investidor
A psicologia tem um impacto significativo na tomada de decisões de investimento das pessoas. Além de impactar os mercados, os preconceitos psicológicos podem ter impacto em sua tomada de decisões de investimento. Por exemplo, o viés de confirmação pode assumir o controle, pelo qual um pequeno sucesso em uma escolha de investimento o leva a valorizar excessivamente investimentos futuros que são similares. Posteriormente, este viés de confirmação pode impedir que você amplie suas escolhas de investimento e potencialmente obtenha significativamente mais dinheiro.
Uma maneira de superar os preconceitos de investimento aos quais você é mais propenso é escrever memorandos de acordo. Os memorandos de negociação envolvem a documentação de detalhes específicos relacionados a cada investimento. Para cada investimento, você deve documentar suas razões para investir, os riscos e preocupações potenciais, e qualquer outra lógica relacionada ao investimento. O objetivo destes memorandos de negociação é melhorar continuamente seu processo de tomada de decisão de investimento. Os memorandos de negociação devem ajudar a esclarecer seu pensamento a curto prazo, forçando-o a escrevê-lo. Além disso, os memorandos de acordo oferecem um resultado relativamente menos tendencioso de sua lógica de investimento. Você pode olhar para esses memorandos mais tarde, quando o investimento estiver indo mal ou bem. Posteriormente, você pode usar estes memorandos de negociação para orientar seus investimentos futuros. Jason recomenda que você reflita sobre estes memorandos cada vez que uma empresa inicial conseguir fundos adicionais, ou outra decisão deve ser tomada.
Due Diligence e triagem de negócios
Os investimentos nunca devem ser impulsivos. Em vez disso, as decisões de investimento devem ser tomadas depois de ter tido tempo para refletir. Posteriormente, Jason sugere que você nunca diga "sim". Dizer simplesmente sim a qualquer coisa nos negócios sugere que você chegou a uma decisão de impulso em vez de refletir sobre sua decisão. Com relação ao investimento, você deve dizer aos fundadores que você precisa completar a devida diligência antes de investir. Especificamente, você deve comparar todas as suas opções de investimento antes de tomar uma decisão.
Jason sugere que você deveria estar utilizando estes mesmos princípios para o financiamento de multidões com equidade. É fácil ver fundadores apaixonados falarem de seu projeto e estarem convencidos de que o negócio será bem sucedido. Entretanto, a decisão de investir neste momento é instintiva. Em vez disso, leve alguns dias para refletir sobre a oportunidade oferecida pela empresa e compará-la com outras oportunidades de investimento. Além disso, tente ver o investimento objetivamente em vez de apegar-se ao conceito em um nível pessoal.
Uma maneira eficaz de adotar um ponto de vista objetivo é obter o produto e realizar a devida diligência. Experimentar seu produto como se fosse um cliente é uma forma eficaz de entender se este é um investimento que vale a pena. Jason recomenda investir com base no fundador e não em seu produto, mas examinar objetivamente o produto é parte de seu "trabalho árduo". Ao testar o produto, você está coletando mais informações do que o investidor médio. Posteriormente, você terá um melhor entendimento do que a maioria dos investidores do atendimento ao cliente, visão e marketing da empresa.
Além de comparar cada investimento potencial com outras oportunidades, você não deve se concentrar em oportunidades que você deixou passar. Há dezenas de fantásticos negócios semanais. Você só precisa de um desses negócios para ganhar dinheiro considerável.
Grande Fundador e Grandes Ideias
"A razão número um pela qual uma partida é encerrada não é na verdade a falta de dinheiro, que é o que a maioria das pessoas acredita. A razão número um pela qual uma inicialização falha é que o fundador desiste".
- Jason Calacanis
Todo investimento potencial deve atender a dois critérios para ser considerado. Especificamente, os investimentos potenciais devem ser liderados por um grande fundador e ter grandes idéias. Você deve se perguntar se o fundador está procurando mudar o mundo ou simplesmente mudar uma característica ou aplicação. O primeiro é onde você quer cobrir suas apostas, pois elas têm um potencial muito maior. Jason explica que pode ser possível criar o mesmo produto com estas duas abordagens. Entretanto, o sucesso do negócio depende mais da visão do fundador e de sua missão. Essencialmente, idéias poderosas podem diferenciar um produto de outro. É mais provável que um negócio ousado com grandes idéias tenha sucesso porque funcionários e investidores estão mais motivados por uma visão ousada.
Escalabilidade comercial
"Para que a Starbucks chegasse a um bilhão de clientes, eles precisavam abrir dezenas de milhares de lojas, que em média servem quinhentos a setecentos copos por dia, de acordo com relatórios. A Starbucks foi fundada em 1971".
- Jason Calacanis
Jason divide os negócios em dois tipos: escalonáveis e não escalonáveis. A Jason investe apenas em empresas escaláveis. Tanto as empresas escalonáveis quanto as não escalonáveis são predominantes dentro do mundo do crowdfunding equity. Portanto, é preciso entender este ponto para escolher entre duas empresas comparáveis, com base no fato de serem escaláveis ou não.
Exemplos de negócios não escalonáveis oferecidos por Jason Calacanis:
- Filmes independentes
- Restaurantes
- Bares
- Bed-and-Breakfasts
- Empresas de consultoria
- Linhas de Vestuário
- Microcervejarias
Estes negócios podem ser altamente bem-sucedidos. No entanto, estes sucessos são incomuns. Estas empresas são geralmente não escalonáveis porque requerem esforço e capital significativos para aumentar seus pedidos para bilhões de dólares. Este limiar de bilhões de dólares é usado para descrever as empresas iniciantes chamadas unicórnios. Jason Calacanis foi um dos primeiros investidores em Uber, que desde então tem sido avaliado em mais de um bilhão de dólares. Uber foi um exemplo de uma empresa que era claramente escalável. Posteriormente, havia um risco reduzido de fracasso, menos diluição potencial e menos fatores impactando suas chances de maximizar os retornos.
Os investimentos nunca são permanentes
Um dos benefícios de investir cedo é que você pode facilmente optar por investir mais tarde se ganhar mais confiança. Por exemplo, você poderia decidir não investir durante a primeira rodada de investimentos com base em certas circunstâncias. Entretanto, se a empresa melhora as limitações que você identifica, então você pode sempre investir nesta empresa dentro de uma rodada futura de investimentos. Certifique-se de ter em mente a distinção entre o fundador e o produto. É relativamente fácil para uma empresa girar de um produto que não está funcionando para outro e tentar obter capital adicional. Entretanto, é muito mais lento e prejudicial mudar o fundador.
Fundadores e Produtos Mínimos Viáveis (MVPs)
"Eu não preciso saber se sua idéia vai ter sucesso, preciso saber se você vai".
- Jason Calacanis
Como foi dito anteriormente, a Jason prioriza os fundadores fantásticos em detrimento de produtos fantásticos. Ele procura investir em fundadores que são mais fazedores do que faladores. Grandes idéias são cruciais. No entanto, isto não significa que você deve investir em alguém simplesmente porque ele está cheio de grandes idéias. Jason recomenda evitar investimentos em fundadores que esperam na rede de segurança de financiamento ou no momento perfeito antes de construir a idéia. Estes fundadores são o que Jason descreveria como palestrantes. Alternativamente, o objetivo deve ser investir em fundadores que tenham grandes idéias e agir sobre elas. Especificamente, aqueles que criam produtos mínimos viáveis e testam várias iterações para descobrir o que funciona e o que não funciona. Estes fundadores continuarão a produzir com base em suas grandes idéias e, posteriormente, reduzirão as chances de fracasso.
Como anjos Investir com pouco ou nenhum dinheiro
"Se você quer ganhar muito dinheiro, é melhor ser um programador de classe mundial em uma vertical muito esotérica e sob demanda e conseguir que o Google ou o Facebook lhe dê $1 milhões-mais por ano em estoque e dinheiro por dez anos seguidos. Você não tem nenhuma desvantagem, pode trabalhar algumas horas por dia e recebe comida gratuita ilimitada".
- Jason Calacanis
Uma das questões para os investidores anjos é que as empresas anjo muitas vezes esperam investimentos de mais de $10.000. No entanto, existem outras maneiras de se investir em uma empresa com enorme potencial. Por exemplo, considere se você tem alguma habilidade que poderia oferecer à empresa iniciante. Você pode se tornar um consultor de empresas anjo, oferecendo habilidades como marketing, codificação ou design. Da mesma forma, você pode tornar-se parte do conselho da empresa sem qualquer investimento monetário se tiver uma rede de pessoas benéficas para esta empresa. Posteriormente, se você adotar qualquer uma destas abordagens, a empresa poderá recompensá-lo com ações da empresa. Entretanto, esta é apenas uma abordagem que você deve adotar se não tiver dinheiro para investir. Você estará investindo uma quantidade significativa de tempo para obter essas ações. Jason descreve este tipo de investidor como um Anjo Quebrado.
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