Angel Boksammanfattning och recension | Jason Calacanis

Hur man investerar i nystartade teknikföretag - tidlösa råd från en ängelinvesterare som förvandlade $100 000 till $100 000 000 000

Diskussion om ljud

Livet är hektiskt. Har Ängel samlat damm i din bokhylla? Ta istället med dig de viktigaste idéerna nu.

Vi skrapar bara på ytan här. Om du inte redan har boken, beställ den. här eller få den gratis ljudbok för att få reda på de saftiga detaljerna.

Om Jason Calacanis

Jason Calacanis är en teknikentreprenör, investerare och värd för veckopodden This Week in Startups. Han är grundare av en serie konferenser som för samman entreprenörer med potentiella investerare. Jason arbetade som "scout" för det ledande riskkapitalbolaget Sequoia Capital i Silicon Valley. Han använde denna kunskap för att bli en inflytelserik ängelinvesterare. Därefter har Jason investerat i 150 nystartade företag i ett tidigt skede, inklusive fyra som har nått miljardvärderingar. 

Synopsis

Ängel är en guide för 2000-talets investerare som hjälper dem att hitta de företag som ingen annan skulle investera i. Nyetablerade företag har en mycket hög andel misslyckanden. Det räcker dock med att ett av dessa nystartade företag blir en framgång för att du ska få miljontals dollar. Jason Calacanis har över 25 års erfarenhet av att investera i företag som är nära att misslyckas men som har en enastående potential. Nyckeln är att investera i grundaren snarare än i deras nuvarande produkt. Deras nuvarande misslyckande ger bara ytterligare möjligheter att få ett större ägande och mer inflytande över företagets bana. Jason ger vägledning om hur man väljer de nystartade företag med störst sannolikhet för framgång. Dessutom ger han samma tillvägagångssätt som han antog för att investera i mångmiljardföretag, som Uber, under deras startfas.

Vad är Angel Investing?

Ängelinvesterare strävar efter att investera i företag som är mindre än tre år gamla. Dessa företag har också inga eller få produkter, är finansiellt desperata och är inte noterade på en offentlig marknad. Detta kan låta som ett recept för katastrof, men med rätt grundare har alla företag potential att lyckas. Avgörande är att du blir den ängelinvesterare som investerar i ett kämpande företag när det är i nöd. 

Skapa din egen lycka

"Uppriktig kommunikation, djupt samarbete och att ta arbetet på allvar vinner dagen."

- Jason Calacanis

Investeringsresultaten kan vara relativt slumpmässiga. På grund av investeringarnas oförutsägbarhet är det många som väljer att investera i indexfondernas passiva inkomster. Andra tillvägagångssätt har dock betydligt större potentiell avkastning. Ledande investerare använder sig av dessa tillvägagångssätt, vilket gör att de kan få 1000-10 000x avkastning på sina investeringar. Jason tror att de investerare som mest konsekvent förvärvar stora summor pengar antar Angel-ansatsen. 

Angel-investeringar är inte för alla. När det finns möjlighet att vinna stora belopp men potentiellt förlora pengar kommer människor att betrakta dessa investerare som dumma. Verkligheten när det gäller Angel-investeringar är dock att du inte vill att många människor ska stödja din strategi. Om alla var villiga att investera på det här sättet skulle den här typen av investeringar inte längre erbjuda en gång i livet-avkastning på dina investeringar. I dagsläget finns det dock miljontals människor som går över till att investera i nystartade teknikföretag med litet värde. Några av världens största företag, som Airbnb och Uber, gick förbi flera kända investerare under deras tidigaste skeden. På detta sätt hävdar Jason att vi skapar vår egen tur. I stället för att bara ha rätt om investeringar måste vi skapa vår egen tur genom att göra överlägsna investeringar med begränsad information. 

Dessa överlägsna investeringar, och därmed vår ökade tur, är inte slumpmässiga. Jason menar att om du lägger ner hårt arbete på att välja dina investeringar kommer du att öka dina chanser att lyckas. Dessutom föreslår han att man kombinerar detta tillvägagångssätt med att också omge sig med framgångsrika människor.

Avkastning på investeringar

Till skillnad från indexfonder är investeringar i tidiga investeringar långt ifrån garanterad avkastning. Som de flesta hävdar, Jason states de flesta investeringar i tidiga skeden kommer att misslyckas. Jason påpekar dock att misslyckandet av dessa investeringar inte innebär att du måste förlora pengar. Om du investerar effektivt kommer du istället åtminstone att få tillbaka dina pengar. Därmed begränsar du din möjlighet att förlora pengar och förbättrar avsevärt dina chanser att tjäna stora summor pengar. Detta är särskilt sant eftersom det faktum att du genom att engagera dig i ängelinvesteringssfären ytterligare ökar dina chanser till framtida framgång. Efter ängelinvesteringar kommer du till exempel att träffa fler drivna och kreativa personer inom de sektorer som du vill investera i. Dessutom kommer du att utöka ditt nätverk av människor, kunskap och inlärningsmöjligheter. 

Jason beskriver investerarnas avkastning från Angel-investeringar som att de följer en power-law-fördelning. Om du tar bort de tre största vinsterna från alla Angel-investerares portföljer kommer deras avkastning sannolikt att vara densamma. Kraftlagen tyder på att dina bästa en eller två investeringar kommer att ge den största delen av din portföljs avkastning. Denna lag understryker att Angel-investeringar inte kommer att garantera framgång med varje investering. Det ökar dock dina chanser att hitta de en eller två investeringar som ger en betydande avkastning. Dessutom visar den också att misslyckanden är oundvikliga och att framgång kommer att dröja. Därför måste du vara viljestark och villig att kämpa dig igenom misslyckanden. 

De flesta företag misslyckas under det första eller andra året efter att de har startats. Det tar dock betydligt längre tid innan företaget lyckas att mogna och ge utgångar. Du bör därför inte låta dig nedslås av att misslyckandena överväger de positiva resultaten under dina första år som ängelinvesterare. 

Psykologi för investerare

Psykologin har en betydande inverkan på människors investeringsbeslut. Förutom att påverka marknaderna kan psykologiska fördomar påverka ditt investeringsbeslut. Till exempel kan bekräftelsebias ta överhanden, vilket innebär att en liten framgång i ett investeringsval får dig att övervärdera framtida investeringar som är likartade. Därefter kan denna bekräftelsebias hindra dig från att bredda dina investeringsval och potentiellt få betydligt mer pengar.

Ett sätt att övervinna de investeringsbias som du är mest benägen att ha är att skriva affärsmemorior. I affärsmemorior ingår att dokumentera specifika detaljer om varje investering. För varje investering bör du dokumentera dina skäl för att investera, de potentiella riskerna och problemen samt alla andra skäl som rör investeringen. Syftet med dessa affärsmemorior är att ständigt förbättra din beslutsprocess för investeringar. Affärsmemoriorna ska bidra till att klargöra ditt kortsiktiga tänkande genom att tvinga dig att skriva ner det. Dessutom ger affärsmemorior ett relativt sett mindre partiskt resultat av din investeringslogik. Du kan titta tillbaka på dessa memos senare när investeringen går dåligt eller bra. Därefter kan du använda dessa deal memos för att vägleda dina framtida investeringar. Jason rekommenderar att man reflekterar över dessa varje gång ett startupföretag tar in ytterligare medel eller ett annat beslut måste fattas.

Due Diligence och granskning av affärer

Investeringar bör aldrig vara impulsiva. Investeringsbeslut bör i stället fattas efter att man har haft tid att reflektera. Därefter föreslår Jason att du aldrig säger "ja". Att bara säga ja till något inom affärslivet tyder på att du har fattat ett impulsivt beslut i stället för att reflektera över ditt beslut. När det gäller investeringar bör du säga till grundare att du måste göra en due diligence innan du investerar. Mer specifikt bör du jämföra alla dina investeringsalternativ innan du fattar ett beslut. 

Jason föreslår att du ska använda samma principer för equity crowdfunding. Det är lätt att se passionerade grundare prata om sitt projekt och vara övertygad om att företaget kommer att lyckas. Att besluta sig för att investera i detta ögonblick är dock instinktivt. Ta istället några dagar på dig att reflektera över den möjlighet som företaget erbjuder och jämför den med andra investeringsmöjligheter. Försök dessutom att betrakta investeringen objektivt i stället för att fästa dig vid konceptet på ett personligt plan. 

Ett effektivt sätt att inta en objektiv ståndpunkt är att skaffa produkten och göra en due diligence. Att prova deras produkt som om du vore kund är ett effektivt sätt att förstå om det är en investering som är värd att göra. Jason rekommenderar att man investerar utifrån grundaren snarare än utifrån deras produkt, men att objektivt undersöka produkten är en del av ditt "hårda arbete". Genom att testa produkten samlar du in mer information än den genomsnittliga investeraren. Därefter kommer du att ha en bättre förståelse än de flesta investerare för företagets kundtjänst, vision och marknadsföring. 

Du måste jämföra varje potentiell investering med andra möjligheter, men du får inte heller fokusera för mycket på de möjligheter som du inte tog del av. Det finns dussintals fantastiska erbjudanden varje vecka. Du behöver bara en av dessa erbjudanden för att tjäna betydande pengar. 

Stor grundare och stora idéer

"Den främsta orsaken till att ett startup lägger ner är inte att pengarna tar slut, vilket de flesta tror. Den främsta anledningen till att ett startup misslyckas är att grundaren ger upp."

- Jason Calacanis

Varje potentiell investering måste uppfylla två kriterier för att överhuvudtaget komma i fråga. Framför allt måste potentiella investeringar ledas av en storartad grundare och ha stora idéer. Du bör fråga dig själv om grundaren försöker förändra världen eller bara ändra en funktion eller app. Det är i de förstnämnda fallen du vill säkra dina satsningar, eftersom de har mycket större potential. Jason förklarar att det kan vara möjligt att skapa samma produkt med dessa två tillvägagångssätt. Företagets framgång är dock mer beroende av grundarens vision och deras uppdrag. I huvudsak kan kraftfulla idéer skilja en produkt från en annan. Det är mer sannolikt att ett djärvt företag med stora idéer kommer att lyckas eftersom anställda och investerare är mer motiverade av en djärv vision.

Skalbarhet för företag

"För att Starbucks skulle nå en miljard kunder behövde de öppna tiotusentals butiker, som i genomsnitt serverar femhundra till sjuhundra koppar per dag, enligt rapporter. Starbucks grundades 1971."

- Jason Calacanis

Jason delar upp företag i två typer: skalbara och icke skalbara. Jason investerar endast i skalbara företag. Både skalbara och icke skalbara företag är vanliga inom equity crowdfunding-världen. Därför måste du förstå denna punkt för att kunna välja mellan två jämförbara företag utifrån om de är skalbara eller inte. 

Jason Calacanis ger exempel på icke skalbara företag:

• Oberoende filmer
• Restauranger
• Barer
• Bed-and-Breakfasts
• Konsultföretag
• Klädkedjor
• Mikrobryggerier

Dessa företag kan vara mycket framgångsrika. Dessa framgångar är dock ovanliga. Dessa företag är i allmänhet inte skalbara eftersom de kräver betydande ansträngningar och kapital för att skala upp sina order till miljarder dollar. Denna tröskel på en miljard dollar används för att beskriva nystartade företag som kallas unicorns. Jason Calacanis var en tidig investerare i Uber, som sedan dess har värderats till över en miljard dollar. Uber var ett exempel på ett företag som var tydligt skalbart. Därefter fanns det en minskad risk för misslyckande, mindre potentiell utspädning och färre faktorer som påverkade dess chanser att maximera avkastningen. 

Investeringar är aldrig permanenta

En av fördelarna med att investera tidigt är att du lätt kan välja att investera mer senare om du får mer förtroende. Du kan till exempel besluta att inte investera under den första investeringsrundan på grund av vissa omständigheter. Men om företaget förbättrar de begränsningar som du identifierar kan du alltid investera i detta företag inom en framtida investeringsrunda. Se till att du håller dig till skillnaden mellan grundaren och produkten. Det är relativt enkelt för ett företag att svänga från en produkt som inte fungerar till en annan och försöka samla in ytterligare kapital. Det är dock mycket långsammare och skadligt att byta grundare. 

Grundare och minimalt gångbara produkter (MVP)

"Jag behöver inte veta om din idé kommer att lyckas, jag behöver veta om du är det."

- Jason Calacanis

Som tidigare nämnts prioriterar Jason fantastiska grundare framför fantastiska produkter. Framför allt försöker han investera i grundare som gör saker snarare än pratar. Stora idéer är avgörande. Det betyder dock inte att du ska investera i någon enbart för att de är fulla av stora idéer. Jason rekommenderar att man undviker att investera i grundare som väntar på säkerhetsnätet av finansiering eller den perfekta tidpunkten innan de bygger upp idén. Dessa grundare är vad Jason skulle beskriva som pratmakare. Alternativt bör du sträva efter att investera i grundare som har stora idéer och agerar på dem. Särskilt de som skapar minimalt livskraftiga produkter och testar flera iterationer för att ta reda på vad som fungerar och inte fungerar. Dessa grundare kommer att fortsätta att producera utifrån sina stora idéer och minskar därmed risken för misslyckanden. 

Hur man investerar med små till inga pengar

"Om du vill tjäna mycket pengar är det bättre att vara en programmerare i världsklass inom en mycket esoterisk och efterfrågad vertikal sektor och få Google eller Facebook att ge dig över $1 miljon per år i aktier och kontanter i tio år i rad. Du har inga nackdelar, du kan arbeta ett par timmar om dagen och du får obegränsat med gratis mat."

- Jason Calacanis

Ett av problemen för ängelinvesterare är att ängelföretag ofta förväntar sig investeringar på över $10 000. Det finns dock andra sätt att investera i ett företag med stor potential. Fundera till exempel på om du har någon kompetens som du kan erbjuda det nystartade företaget. Du kan bli rådgivare till ängelföretag genom att erbjuda färdigheter som marknadsföring, kodning eller design. På samma sätt kan du bli en del av företagets styrelse utan någon monetär investering om du har ett nätverk av personer som är till nytta för företaget. Om du sedan väljer någon av dessa metoder kan företaget belöna dig med aktier i företaget. Detta är dock endast en strategi som du bör anta om du inte har pengar att investera. Du kommer att investera en betydande mängd tid för att få dessa aktier. Jason beskriver denna typ av investerare som en Broke Angel.

Om du har synpunkter på den här sammanfattningen eller vill dela med dig av vad du har lärt dig kan du kommentera nedan.

Betyg

Hur skulle du betygsätta Angel baserat på vår sammanfattning?

Angel PDF, gratis ljudbok, infografik och animerad boksammanfattning

Är du ny på StoryShots? Få PDF-, ljudboks- och animerade versioner av den här sammanfattningen och hundratals andra bästsäljande fackböcker i vår gratis topprankad app. Apple, The Guardian, FN och Google har nämnt appen som en av världens bästa läs- och inlärningsappar.

Om du vill gå in på detaljerna kan du beställa bok eller köp ljudboken gratis.

Sammanfattningar av relaterade böcker

• Den intelligenta investeraren av Benjamin Graham
• Rich Dad Poor Dad av Robert Kiyosaki
• Pengar Bemästra spelet av Tony Robbins
• Tänk och bli rik av Napoleon Hill
• Jag ska lära dig att bli rik av Ramit Sethi
• Osviklig av Peter Malouk och Tony Robbins
• Hur man blir rik av Felix Dennis
• Snöboll av Alice Schroeder
• Rich Dads kassaflödeskvadrant av Robert Kiyosaki
• Midas Touch av Robert Kiyosaki och Donald Trump
• Hur man blir rik av Naval Ravikant
• Total Money Makeover av Dave Ramsy
• Att investera mot strömmen av Anthony Bolton
• Miljonärens snabbspår av MJ DeMarco
• Elon Musk av Ashlee Vance
• Blitzscaling av Reid Hoffman
• Marknadsföring för tillväxthackare av Ryan Holiday

Trafikens hemligheter av Russell Brunson